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兴业基金刘方旭:市场结构性风格延续看好国企改革投资机会

来源:http://www.nayanka.com | 发表日期:2017-09-01 08:46:46 | 点击数: 次

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导读: 兴业基金刘方旭:市场结构性风格延续看好国企改革投资机会

重点是质而不是量。在近期的交流之中,咱们发明相对于于事迹是几多或者者增加了几多,市场越发体贴事迹暗地里的“质”的问题。当前阶段经济小周期上行与中持久中枢下行共存,投资者真正存眷的是支撑起将来经济新中枢的经济布局、财产格式和新的驱动气力。本篇陈诉安身于2016年中报,旨在透过纷纭繁杂的数据、厘清A股事迹的“质”与“量”,并回覆当前经济的三个焦点问题:(1)怎样对待事迹增速与盈利能力的违离?(2)盈利能力的改良可否连续?(3)经济是否在“脱虚入实”?

  兴业基金刘方旭:市场结构性风格延续看好国企改革投资机会 近期,随着中国联通混改方案落地、保利团体改造方案呼之欲出,投资者对国企改造概念的关注不断升温。这一波国企改造主题投资高潮将给A股带来怎样的变化?其中蕴含了哪些投资机遇?下半年A股市场是否会产生作风切换?就上述市场热门话题,记者采访了兴业基金国企改造基金经理刘方旭。

近期,随着中国联通混改方案落地、保利团体改造方案呼之欲出,投资者对国企改造概念的关注不断升温。这一波国企改造主题投资高潮将给A股带来怎样的变化?其中蕴含了哪些投资机遇?下半年A股市场是否会产生作风切换?就上述市场热门话题,记者采访了兴业基金国企改造基金经理刘方旭。

公然材料显示,刘方旭毕业于上海财经大学,拥有9年证券从业阅历,曾就职于中欧基金、中国人保资产等公司,先后担任研讨员、投资经理等职务。2015年5月,刘方旭参加兴业基金,管理兴业国企改造混合、兴业成长动力混合两只基金。数据显示,截至9月5日,兴业国企改造混合基金今年以来收益率为15.8%,在同期1359只机动配置型基金中事迹排名进入前1/9.

国企改造驶入“快车道”

“联通混改体现了中央继续深化国企改造的决心,对其他国企混改起到了示范作用,有利于晋升市场对国企板块的风险偏好。”刘方旭对记者表现非常看好国企改造的投资机遇,而且可能会从今年下半年开端连续多年。

刘方旭表现,短期看经济增长相对安稳,政策预期稳固。尽管美联储缩表过程临近,但已在市场一致预期之内;下半年股票市场或将继续维持当前区间震荡的格式,指数向上向下的空间都不会很大,投资机遇重要体现在市场构造性行情。在此背景下, 国企改造主题热门有望接棒成为市场主角。

“国企改造的目的是做强、做优、做大国有企业,放大国有资本功效。固然前几年国企改造试点有所重复,但可以看到很多国有企业在日趋剧烈的竞争中,凭借实力在市场上取得了领先位置,部分国企甚至已成长为世界级的龙头,这些都阐明了国企改造方向的准确性。” 他进一步解释道,“这次中国联通混改是国企改造挺进‘深水区’、首创新局势的一个主要里程碑,预计将来国企混改会出现百花齐放的格式。”

刘方旭表现,他看好国企改造还在于混改能够实际进步企业的经营效力和盈利才能。国度统计局的数据显示,2006年到2016年的十年时光里,全国规模以上工业企业中,国有控股企业实现利润总额从8485亿元上升至1.18万亿元,年均增速到达3.3%;同期我国私营企业实现利润总额从3191亿元上升至2.43万亿元,年均增速为22.5%。这充足阐明了我国国有企业有较大的效力晋升空间。

因此,随着国企混改的大力推动,随同民企、外资等其他战略投资者的引入,原有国有企业的经营效力将不断进步。从资本市场的角度看,政策领导和改造红利的不断释放,将使相干上市公司价值在二级市场上获得重估,其中就蕴含了必定的投资机遇。

寻找国企改造白马股

展望后市,刘方旭以为,随着我国经济逐渐步入新一轮增长周期,A股市场将孕育重大战略性机遇。在基金投资配置上,他还是以“白马股”为主。“国企改造前期力度较大的案例多数产生在竞争性商业领域,上半年,兴业国企改造基金重要选择了金融、食品饮料、汽车和医药生物等行业作为投资方向,原因在于这些行业的龙头企业不但估值低、具备很高的安全边际,而且均为国有优质企业,最能从国企改造的东风中受益。下半年在配置思路上仍将延续上半年的配置构造,以金融、高端设备制作为代表的蓝筹依旧是我们看好的重要方向。此外还会恰当增配一些供应侧改造、一带一路等主题方向的龙头国企。”

2017年政府工作报告中提出,混改在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出了本质性步伐。据发改委披露的信息,国企改造前两批19家试点涉及军工、配售电、电力设备、铁路、航空等领域,而石油、天然气领域混改将在第三批试点中兼顾推动。

在此背景下,刘方旭以为,随着各行业混改陆续进入实施阶段,相干板块的关注度有望不断晋升,短期市场预期的改善和中长期企业效力的晋升都使得这些行业值得看好。此外,上海、山东、广东、山西、天津等省市的国企改造也值得器重。

(原题目:兴业基金刘方旭:市场构造性作风延续看好国企改造投资机遇)

(责任编纂:DF353)

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